关税“反噬” 特斯拉难逃关税冲击
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树欲静而风不宁。
貌似隔离关税冲击的特斯拉，跟着特朗普“平等关税”风暴的升级，相似被拖进涟漪的旋涡。
在4月16日当周，特斯拉股价资格了繁重的“稳定”，仅仅周三晚上，华尔街流传特斯拉自动驾驶出租车因关税问题而摈弃，特斯拉股价再度大跌。
销售谋略地设厂，邻近供应链配套，全球化研产销协作——汽车行业可能是东说念主类历史上全球化单干最广、最细的产业。而特斯拉无疑是稠密车企中的杰出人物，其仰仗的中国新能源车产业底蕴，在畴昔约十年时分中不断蚁集金钱，培植了埃隆·马斯克追赶一切科幻梦思的底气。
在好意思国股东的逆全球化潮水中，特斯拉固然不断对供应链布局闪转腾挪，却终究躲不外关税的乱棒加身。
图片起原：本报记者梁远浩摄
关税走钢丝策略失灵
畴昔几十年中，在《北好意思自贸协定》汽车行业的免税计策下，好意思国汽车行业完成了产业链从好意思邦原土，部分向加拿大、墨西哥地区鼎新的进度。
事实上，在2020年《北好意思自贸协定》废止之前，墨西哥与其说是北好意思汽车“工业”重镇，不如说是汽车“转口”重镇。
多数汽车工业制品通过《北好意思自贸协定》下的免税计策，由墨西哥进入好意思国，并在好意思邦原土拼装。其中，好意思邦原土的特斯拉汽车主要由好意思国西海岸的加州，得克萨斯两地工场出产。
因此，特斯拉汽车的供应链也聚会散播在距离好意思西南较近的墨西哥北部地区。
相关词，到了2018年，时任好意思国当局以保护北好意思原土制造业为由，草拟了《好意思墨加营业条约》以替代《北好意思自贸协定》。其中重要的“原产地功令”规章营业区内销售的零关税汽车零部件比例由原本的62.5%擢升到了75％。同期，新协定还条目70％的钢铁和铝来自北好意思。
随后，新条约于2020年7月崇敬获取落实。墨西哥的汽车转口营业被一定程度碎裂，特斯拉面对控资本压力。
那么回到好意思国出产奈何样？
畴昔数十年，好意思国汽车工业合座向墨西哥的鼎新，使得好意思邦原土汽车产业链真空化，且短期难以填补。
由于十年以来特斯拉依托中国新能源车产业链塑造的汽车工业收集和时间果决成型，敦促中国厂商在墨西哥兴修产能，遁入“原产地功令”遗弃，成为了《好意思墨加营业条约》落地之后特斯拉积极股东的产业链诊治策略。
近几年，包括特斯拉能源电板中枢供应商宁德时期，特斯拉车身及热处治中枢供应商拓普集团、三花智控、东山精密、银轮股份等与特斯拉长久协作的中资企业，畴昔几年王人在墨西哥兴修产能，以遁入原产地功令的遗弃。
但是，在新计策下，特斯拉畴昔数年的接力，可能又要销耗走动。
特斯拉难逃关税冲击
特斯拉上海超等工场，以过头背后的长三角汽车产业集群，无疑是特斯拉在全球最大的出产制造中心。
2024年，上海工场托付了91.6万辆车，占特斯拉全球总托付数目的36.7%。但除七成产能供应中邦原土以外，剩余主要产能均是通过海运供应欧洲、澳大利亚、东南亚等地，只好极小部分回输好意思国。
把柄贪图机构Bernstein的分析，面前特斯拉61%的销售来自好意思邦原土，22%来自墨西哥，7%来自加拿大，仅3%来自中国。即便斟酌部分上海工场产能在2023年后运行输入加拿大，其临了亦可能落地好意思国，但总体数目也将不卓绝10%。
因此，从某种程度上来说，特斯拉刻下全球产能布局结构，万生实盘在2025年特朗普发起的新一轮关税战发酵之前，险些是免疫于新的关税计策的。
相关词，变数从2024年运行瞬息增加。
这一年，加拿大方面通知对来自中国的电动车和铝钢征收100%关税。朝笑的是，此举固然对中邦原土新能源车企鲜有影响，却在一定程度压降了特斯拉在加拿大的整车转口营业。
实在深嗜上的关税大棒，在2025年出当今了好意思国的“平等关税”，以及《好意思墨加营业协定》潜在修改的本人。
本年3月，好意思国当局胁迫对在《好意思墨加营业协定》基础上，仍然对非好意思墨加产地零部件和原材料加征25%的关税。而一朝这一关税计策落地，就意味着不管特斯拉是否在墨西哥设厂，只消原材料来自中国或其他地区，仍然会被征收高额关税。
把柄特斯拉2024年发布的财务呈文，特斯拉ModelY，特斯拉Model3的零部件分手有70%和75%来自于北好意思。但这意味着至少有25%到30%来自北好意思以外。
而斟酌到在新的好意思墨加自贸区框架下，零部件本人仍可能有30%以上来自于国外，简便绸缪可知，特斯拉整车价值中30%~40%傍边存在应税敞口。
所幸，面前，好意思当局对修改《好意思墨加营业协定》举棋不定，特斯拉尚有一些时分窗口。但若好意思国发起的关税霸凌握续发酵，好多出东说念主预思的压力，可能再次驾临到特斯拉身上。
面对加价压力
若论电动车费本最大的步地，电板部分无疑是其中之一。
特斯拉能源电板主要由宁德时期、日本松下、韩国LG三家公司供应。北好意思腹地入口的宁德时期能源电板，在附加关税之后，宁德时期能源电板的价钱远超日本松下、韩国LG等其他能源电板供应商，即便斟酌产能调配和供应商诊治，也难透澈解脱对中国能源电板供应的依赖。
高资本不能幸免地要向车辆终局传导，特斯拉将来面对加价的可能性极高。
把柄摩根士丹利于本年1月测算，好意思邦原土造特斯拉，约20%电板由中国径直入口，30%由在墨西哥投资的中国企业提供。若是对中国能源电板或中资企业能源电板加征关税，那么每辆北好意思产特斯拉汽车的资本将擢升3000好意思元到5000好意思元。
关于受制于能源电板入口问题的特斯拉来说，马斯克并非莫得有恃无恐。
2024年12月，特斯拉位于好意思国得州的锂矿精熟步调崇敬启动，这亦然好意思国国内还是进入运行的能源电板原料为谋略的锂矿精熟步调。
按照绸缪，该步调年产能达50GWh电板级锂，可搭救约50万至100万辆电动汽车的电板需求。
不外，特斯拉的精熟厂还面对着资本考量。此前雅宝公司在好意思国南卡罗来纳州开辟一座全球最初的锂精熟厂，但因劳能源不及等原土运营资本不菲，疏导锂价低迷，该名目还是在旧年按下了暂停键。
特斯拉得州精熟厂是否经济合算，是否领有完竣的配套电板出产供应链，可能照旧要打一个问号。
此外，特斯拉来自需求层面的担忧也不少。此前，特斯拉S/X系列入口车型在华销售还是被暂停，幸运的是，S/X系列车型在特斯拉销售体系中的占比亦不算太高。然则，由于特斯拉自动驾驶出租车名目Cybercab和Semi王人一定程度依赖于中国产业配套，因存在与中国“脱钩”远景胁迫，特斯拉公司的长久预测受到很大影响。
同期，因马斯克深度参与好意思国政选，而现任好意思国政府的大力妄为导致马斯克在巨匠面前的亲民科技形象受到重创。特斯拉面对在全球“路东说念主缘”急剧下落的地步。
近日，摩根士丹利的一份企业拜访知道，约85%的受拜访者以为马斯克深度参与政事对特斯拉产生了“负面”万生优配，以致“特殊负面”的影响。
